삼성증권 ‘유령주식’ 사태의 내막

미궁 빠진 사건…“왜 직원들은 주식을 팔았는가?”

김범준 기자 | 기사입력 2018/04/14 [13:18]

삼성증권 ‘유령주식’ 사태의 내막

미궁 빠진 사건…“왜 직원들은 주식을 팔았는가?”

김범준 기자 | 입력 : 2018/04/14 [13:18]

우리나라 최고 기업이자 글로벌 기업인 삼성이 최근 각종 홍역을 치루고 있다. 전직 대통령 두 명(이명박·박근혜)의 비위행위에 연루되어 있다는 의혹부터 시작해, 용인땅 부동산 의혹, 노조 사찰의혹 등등이 번지면서, 전방위적인 공세를 당하고 있는 것이다. 여기에 엎친 데 덮친 격으로 삼성증권이 ‘유령주식 유통사고’를 발생시키기 까지 하면서 사면초가에 몰렸다. 그간 잘 가꿔오던 기업이미지에 심각한 타격이 찾아온 것이다.


‘선물거래·초단타매매’ 가능성?…불공정거래 조사 시작
업계 최고 ‘연 600억 투입’ 전산망투자…어이없는 사고
1999년 이후 시스템 유지…‘사용빈도 적어’ 계속 사용
피해본 국민연금 등 연기금…보상 놓고 줄다리기할까?

 

▲ 삼성증권 ‘유령주식’ 사건이 일파만파로 번지고 있다. <사진출처=KBS 뉴스 캡처>

 

삼성증권의 배당 착오와 ‘유령주식’ 유통 사고가 일어난 지 닷새가 지나고 금융당국과 회사 측이 조사를 벌이고 있지만, 직원 16명이 잘못 입고된 주식을 팔아치운 이유는 여전히 물음표다.

 

쏟아지는 의혹들


일부 직원은 주식이 실제로 거래되는지 호기심에 그랬다고 답한 것으로 전해지지만 이를 곧이곧대로 믿는 사람은 거의 없다.


증권가에선 일반 투자자도 아니고 증권사 직원이 단순히 호기심에 수백만주의 주식을 짧은 시간에 처분한 것은 이해할 수 없다고 입을 모은다.


다양한 억측이 나오지만, 확실한 설득력을 가진 시나리오는 나오지 않고 있다. 주식은 거래하더라도 바로 현금화가 가능하지 않고 거래 후 3영업일째 결제가 이뤄진다. 거래 직후 현금을 들고 도주할 수도 없다. 그런 사실을 너무도 잘 알고 있는 증권 전문가들이 무슨 생각으로 그런 일을 저질렀을까.


그저 단순히 일확천금에 눈이 어두워 제대로 된 판단을 하지 못한 걸까. 금융감독원과 삼성증권에 따르면 지난 4월6일 삼성증권의 배당착오 사태 당시 직원 16명은 501만2000주를 주식시장에서 매도했다.


또 직원 6명은 주식 매도를 시도했으나 실패했다. 시장에 물량이 쏟아질 때 매도 주문을 냈지만 주가가 급락하며 거래가 체결되지는 않았기 때문이다.


삼성증권은 주식을 내다 판 직원뿐만 아니라 매도를 시도한 이들 6명까지 모두 22명을 문책하기로 했다.


그런데 지난 4월6일 특정 계좌에서 145만주의 매물이 쏟아졌고 112만주와 79만주를 판 직원도 있는 것으로 알려졌다. 심지어 이 중에는 투자자에게 시장정보를 제공하는 전문가인 애널리스트도 포함돼 있다.


이런 이유로 시장에선 주식을 팔아치운 삼성증권 직원과 외부세력의 결탁 가능성이 거론된다. 삼성증권 직원이 대량 매물을 쏟아내 주가를 떨어트리고 외부 동조세력이 주가 하락에 베팅하는 선물거래를 통한 대규모 차익을 노린 것 아니냐는 시나리오다.


이 때문에 금융위원회 자본시장조사단은 삼성증권 직원의 미공개 정보 이용 등 불공정거래 가능성에 대해 조사 중이다.
삼성증권 직원의 휴대전화를 압수해 외부세력과의 결탁 가능성 등을 조사 중인 것으로 알려졌다.


그러나 직원들의 매도 가능성과 금지 경고가 나오기 시작해 시스템이 차단되기까지 10∼20분 정도의 짧은 시간에 그런 모의를 하고 결행하는 게 가능했을지에 대해선 회의적인 시각도 많다.


두번째로 거론되는 가능성은 짧은 시간에 주식을 사고팔아 차익을 남기는 초단타매매다. 단 매물을 판 뒤 주가가 더 떨어지면 다시 사들여 차익을 남기는 것이다.


지난 4월6일 오전 9시 51분 직원의 계좌매도금지를 알리는 첫 팝업이 삼성증권 사내망에 뜬 뒤 10시 8분 시스템상으로 전 임직원 계좌의 주문이 정지되기까지 10여분의 시간이 있어 불가능한 것은 아니다.


하지만 자본시장법상 증권사 임직원이 자사주 매수 뒤 6개월 안에 이익이 발생할 경우 회사가 전액 환수한다. 또 금융투자협회 규정상 증권사 임직원이 자기매매 규정으로 본인 연봉 이상으로 매수하는 것 자체가 불가능하다.


결국, 삼성증권 직원이 초단타매매를 통해 이익을 남겨도 자기 손에 들어오는 돈은 없다는 얘기다. 물론, 이들 직원 중 일부는 이런 규정 자체를 모른 채 거래를 시도했을 가능성은 남아 있다.


금감원 검사에서 명확한 증거가 나오지 않는다면, 이들 직원의 주식 매도 이유는 어쩌면 영원한 미궁에 빠질지 모른다. 증거도 없는데 진짜 속내를 털어놓을 가능성은 희박하기 때문이다.


금감원 관계자는 “검사를 통해 주식을 판 직원들의 거래 내역을 상세히 확인해봐야 그 의도를 파악할 수 있지 않을까 싶다”며 “그러나 실제 의도와 검사 과정에서의 진술이 다를 수도 있어서 좀 더 세밀한 점검이 필요할 것 같다”고 말했다.

 

▲ ‘유령주식’ 사건으로 인해 삼성증권의 이미지가 심각하게 망가지고 있다. <사진출처=KBS 뉴스 캡처> 

 

전산망 투자


문제는 이같은 커다란 사고를 발생시킨 삼성증권이 증권업계에서 내부 전산망 관리에 가장 많은 돈을 써온 것으로 나타났다.


해마다 600억원이 넘는 비용을 투입해 왔지만 막상 112조원에 달하는 유령주식이 풀렸을 때 호화 전산망은 무용지물에 불과했다. 이를 두고 전산망 구축과 보안 사업을 담당하는 IT 서비스업계 전문가들 사이에서는 기본부터 무너진 참사라는 혹평이 나온다.


금융투자협회에 따르면 지난해 국내 56개 증권사들의 전산운용비 지출은 총 5110억원으로 집계됐다.


증권사별로 보면 같은 기간 삼성증권이 전산운용비에 쓴 돈이 697억원으로 가장 많았다. 거슬러 올라가 봐도 이전 3년(2014~2016년) 동안 삼성증권은 연간 전산운용비 지출이 해마다 500억원은 물론 600억원을 넘긴 유일한 증권사였다.
다른 증권사들과 비교해보면 격차는 더욱 분명해진다. 지난해 삼성증권 다음으로 많은 전산운용비를 책정한 증권사는 온라인 거래를 전문으로 하는 키움증권으로 476억원을 지출했지만 삼성증권과 비교하면 3분의 2 수준에 불과했다. 뒤를 이은 미래에셋대우가 364억원, 한국투자증권이 325억원 정도를 쓴 것과 비교하면 두 배 가까운 액수다.


이처럼 삼성증권은 전산망 구축과 관리에 남다른 노력을 쏟아왔지만 최근 불거진 배당오류 사고로 인해 이런 투자는 하루아침에 빛이 바랜 모양새다. 터무니없이 많은 주식이 단번에 만들어지고 심지어 시장에 유통될 때까지 삼성증권의 내부 전산망은 아무런 역할을 하지 못했다.


삼성증권에서는 지난 4월6일 오전 9시 30분 우리사주 조합원 직원들에게 28억3162만원의 현금배당을 지급하는 과정에서 담당직원의 잘못된 전산입력으로 회사 주식 28억3162만주를 입고하는 사고가 발생했다. 이는 전 거래일 기준 약 112조원 어치에 달하는 규모였다. 더욱이 이를 받은 삼성증권 16명이 501만주를 주식시장에서 매도하면서 당일 삼성증권 주가는 한때 전일 종가 대비 약 12% 가량 급락하는 사태를 겪었다.


이에 대해 IT서비스업계에서는 도무지 납득하기 힘들다는 반응이 나온다. 삼성증권의 배당오류 사고는 시스템 상 가장 기초적인 부분에서부터 설계가 잘못돼 있어야 가능한 일인데 이를 상상하기란 쉽지 않다는 설명이다.


20여년 동안 금융사를 중심으로 전산망 구축과 보안 사업을 담당해온 IT서비스업계 고위 관계자는 “금융권은 물론 어떤 업계의 온라인 시스템을 만들 때도 최대 한계 값을 지정해 그 범위를 넘어서는 연산을 불가능하도록 만드는 일은 가장 기본적인 작업 중 하나”라며 “쉽게 말해 너무 큰 수를 입력하면 작업이 수행되지 않도록 하거나 특별한 인증을 요구하도록 지정해 놓는다는 것”이라고 말했다.


이어 “특히 해당 값이 돈과 관련됐다면 시스템 설계자로서는 더욱 신중할 수밖에 없다”며 “삼성증권이 현재 발행한 주식의 총량이 8930만주이고 발행 가능한 수가 1억2000만주인 점을 고려하면 최소한 이를 넘는 숫자의 주식 발행 명령은 걸러내도록 알고리즘을 짜야 하는데, 이와 비교해 30배에 달하는 주식발행이 실행됐다는 것 자체가 이해되지 않는다”고 전했다.


다수 금융사의 전산망 관리를 담당했던 한 IT서비스업체 대표이사도 “다른 업종보다 금융권 전산망 구축은 돈과 직접 관련되는 만큼 내·외부 테스트가 까다롭기로 유명하다”며 “이 분야에 조금만 경험을 가진 경력자라면 이번 사고처럼 단순한 입력 오류가 전산망을 통과되는 모습을 생각할 수 없을 것”이라고 고개를 가로저었다.


그런데 최근 금융당국의 조사에서 실제로 이런 지적들을 뒷받침 하는 결과가 나오면서 논란은 더욱 커질 전망이다. 김학수 증권선물위원회 상임위원은 지난 4월10일 열린 주식 매매제도 개선반 제 1차 킥오프 회의에서 “삼성증권 계좌에 발행주식 총수 8930만주보다 많은 주식 28억3162만주가 입고된 오류가 전산 시스템에서 발견되지 못했다”며 “착오 등에 의한 대량매도에 대한 충분한 통제 시스템도 없었다”고 전했다.


삼성증권 관계자는 “한도를 넘는 대량의 주식 발행이 이뤄졌지만 내부 전산망이 결과적으로 이를 막지 못했다"며 "이런 부분을 포함, 모든 부분에 대한 점검을 진행 중”이라고 말했다.

 

금융투자협회 문제점


문제는 이같은 전산망 투자에도 불구하고 우리사주조합 배당 시스템을 지난 20년 동안 고치지 않은 것으로 확인됐다. 금융당국은 오는 11일부터 현장검사를 통해 이런 시스템 미비점을 집중 점검한다.

 

금융투자업계에 따르면 삼성증권은 우리사주조합 배당 시스템을 지난 1999년 이후 한 번도 개선하지 않은 것으로 알려졌다. 상장 증권회사는 현금배당 배분 체계가 ‘일반주주’ ‘우리사주조합원’ 등으로 구분돼 있다. 일반 주주는 한국예탁결제원을 거쳐 배당금을 지급하게 돼 있지만 우리사주조합원에는 증권사가 직접 배당금을 입금한다.


배당은 현금이나 주식으로 할 수 있다. 주식배당을 하려면 발행사가 예탁원, 한국증권금융 등을 거치고, 현금배당은 회사가 곧바로 개별 조합원 계좌로 입금한다. 삼성증권은 우리사주조합에 현금 대신 주식을 입금했다. 존재하지 않는 ‘유령주식’ 28억1000만주가 전산 입력 한 번으로 만들어졌던 것이다.


이번 사고의 1차 원인으로 우리사주 배당 입력시스템의 미비가 지목되는 이유다. 애초에 현금배당을 계획했기에 예탁원을 거치지 않았지만, 담당 직원이 시스템에서 주식배당을 선택하면서 예탁원 등록 절차가 없는데도 주식배당이 이뤄진 것이다. 금감원 관계자는 "삼성증권 우리사주 배당입력 시스템에서 주식배당을 선택하면 있지도 않은 주식이 입고될 수 있었다"며 "추가로 확인한 다른 4개 증권사도 모두 (시스템이) 유사하다"고 지적했다.


삼성증권 관계자는 “우리사주조합 배당 시스템은 1년에 한 번 사용하거나 아예 쓰지 않은 해도 많은 등 사용 빈도가 적다”며 “고친 지 오래된 건 사실이다”고 밝혔다.


금감원은 지난 9일부터 조사역 3명을 삼성증권에 파견해 특별점검을 진행 중이다. 11일부터 19일까지(7영업일) 현장검사를 하고 이번 사고의 근본적인 원인 규명에 나선다. 금감원 관계자는 “시스템 미비, 노후 등을 집중적으로 점검하겠다”고 밝혔다.


업계도 자율적으로 우리사주조합 배당 시스템을 개선하는 작업에 착수한다. 금융투자협회 고위 관계자는 “금감원 검사가 끝나면 제도 개선 등 방향이 나올 것”이라며 “자체적으로도 자율규제본부 등을 중심으로 시스템 개선책을 마련할 방침”이라고 밝혔다.

 

▲ 금융감독원에서는 삼성증권 유령주식 사건을 다각도로 심층조사하겠다는 입장을 밝혔다.  

 

보상은 어떻게?


이처럼 ‘유령주식’ 사건의 대한 다양한 의견들이 쏟아지는 가운데, 삼성증권과 국민연금 등 연기금이 배당착오 사태로 발생한 피해 보상을 놓고 줄다리기를 벌일 것으로 보인다.


연기금이나 공제회는 아직 삼성증권 측에 보상을 정식으로 요구한 곳은 없지만 국민 노후자금을 책임지는 입장에서 손 놓고 있을 수만은 없기 때문이다.


금융감독원과 한국거래소에 따르면 연기금은 삼성증권의 배당착오 사태 당시 99만4890주를 매도했다. 반면에 매수는 17만6291주에 그쳐 81만8599주의 순매도가 이뤄졌다. 삼성증권 직원들이 매물을 쏟아내 주가가 11% 넘게 급락하자 손절매에 나서 팔아치운 것이다.


매도 99만4890주의 거래대금이 379억5959만원 정도인 것을 고려하면 1주당 매도액은 평균 3만8155원이다. 4월6일 장중 최고가는 3만9800원, 최저가는 3만5150원, 종가는 3만8350원이었다.


매수액은 17만6291주가 67억451만원에 거래돼 1주당 3만8031원이다. 삼성증권은 전날 개인 투자자에 대한 보상 기준을 확정하면서 6일 장중 최고가인 3만9800원과의 차익을 보상해 주기로 했다. 우리사주 첫 매도 주문이 있던 오전 9시 35분 이후 매도 물량과 매도 후 재매수 수량에 대한 보상이 원칙이다.


이에 따르면 연기금 매도 물량 99만4890주가 1주당 3만8155원에 팔렸기 때문에 연기금에 대한 보상이 이뤄진다면 보상액은 16억3659만원 정도라는 계산이 나온다.


또 6일 매수 물량을 매도 후 당일 재매수 물량으로 보면 보상액은 3억1186만원 정도여서 합쳐 약 20억원 정도로 추정된다. 연기금을 포함해 전체 기관투자자로 확대하면 금액은 대폭 커진다.


지난 4월6일 연기금 등 전체 기관투자자 매도 물량은 419만8792주로 1605억원에 거래돼 1주당 평균가는 3만8230원이다. 이를 보상기준에 적용하면 65억9210만원이 나온다. 외국인은 172만6448주가 666억원에 거래돼 1주당 평균 가격은 3만8558원이고 보상액은 21억원 수준이다.


개인 투자자에 대한 보상액은 계산이 더욱 복잡하다. 개인 투자자는 4월6일 1463만6322주를 매도했는데 거래대금이 5486억원이어서 1주당 평균가는 3만7481원이다. 이를 보상기준에 단순 적용하면 339억원이지만 이 중에는 삼성증권 직원 16명이 내다 판 501만2000주가 포함돼 있다.


501만2000주가 당시 최저가인 3만5150원에 팔렸다고 가정하면 나머지 960만주 정도는 1주당 3만8696원 정도에 매도된 셈이어서 보상금액은 106억원 수준이라는 계산이 나온다.


하지만 여기에는 각종 변수가 있다. 501만2000주가 최저가가 아닌 조금 더 높은 가격에 팔렸다면 보상금액은 100억원 이하로 떨어진다. 매도 후 재매수한 경우를 고려할 경우에는 보상액이 다시 또 늘어날 수 있다.


삼성증권은 일단 개인투자자에 대해 전날부터 보상액 지급을 시작했으며 향후 연기금 등이 보상을 요구하면 별도로 협의를 진행할 계획이다.


아직 연기금과 공제회 등이 정식으로 보상 피해를 접수하진 않았지만 국민 노후자금을 책임지고 있는 연기금과 공제회가 어떤 식으로든 보상 협의를 진행할 것이라는 게 대체적인 전망이다. 국민연금 관계자는 “검토해서 합당한 조치가 취해질 것으로 생각하고 있다”고 말했다.


이번 사태 후 국민연금과 사학연금, 공무원연금, 교직원공제회 등은 삼성증권과 직접 운용 부문에서 주식 거래를 잠정 중단하기로 했다.


시장에서는 이를 두고 연기금이 향후 삼성증권과의 보상 협의에서 협상력을 강화하기 위한 수단으로 활용할 수 있다는 분석도 나온다.


국민연금은 이번 삼성증권 사태로 보유주식 가치도 많이 줄었다. 지난해 말 기준 국민연금의 삼성증권 보유 주식은 약 840만주이며 지분율은 9.41%였다. 소액주주는 6만4767명으로 전체 지분의 61.05%를 보유했다.


삼성증권은 주가 하락에 따른 주주 가치 훼손은 향후 주주 환원정책 등을 통해 제고하겠다고 밝혔다.

 

penfree1@hanmail.net 

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