정부, 10억 달러 규모 달러화 표시 ‘외평채’ 성공적 발행

5년 만기 단일 유형·표면 금리 4.5%…“역대 최저 가산금리 경신”

문홍철 기자 | 기사입력 2024/06/27 [18:29]

정부, 10억 달러 규모 달러화 표시 ‘외평채’ 성공적 발행

5년 만기 단일 유형·표면 금리 4.5%…“역대 최저 가산금리 경신”

문홍철 기자 | 입력 : 2024/06/27 [18:29]

[사건의내막 / 문홍철 기자] = 기획재정부는 국제금융시장 불확실성에도 불구하고 10억불 규모의 달러화 표시 외국환평형기금채권(이하 ‘외평채’)을 성공적으로 발행했다고 27일 밝혔다.

 

이번 5년 만기의 단일 유형(single tranche)으로 표면 금리는 4.5%인데, 특히 지표금리에 더해 발행자 신용도에 따라 추가 지급하는 가산금리를 역대 최저로 경신했다.

 

아울러 정기적 발행자 지위 확립의 계기를 마련했으며, 사상 첫 선진 발행 방식 도입으로 투자자 구성을 다변화해 외평채 위상을 제고한 것으로 평가된다.

 

이번에 발행한 외평채 가산금리는 24bp로, 동일 만기 달러화 채권 최저치 30bp 및 전체 달러화 채권 최저치 25bp 보다 낮은 수준이다.

 

또한 현재 시장에서 거래되고 있는 동일 잔존 만기(5년) 외평채의 유통 가산금리(2029년 만기 외평채, 28bp)보다는 4bp 축소되었다.

 

특히 준거금리(벤치마크)가 크게 하향됨에 따라 국내기업·금융기관들이 더욱 낮은 금리로 외화를 조달할 수 있는 기회를 갖게 됐다.

 

▲ 달러화 표시 외평채 발행 주요내용(자료=기획재정부)  ©



한편 3년 만의 달러화 채권 발행을 통해 한국 정부가 정기적인 채권 발행자(Regular Issuer)의 지위를 확립했다는 점은 의미가 크다.

 

이에 정부는 지난주 투자자 설명회에서 글로벌 투자자들은 향후 외평채가 지속적인 투자를 유치하기 위해서는 정기적 발행이 매우 중요한 요소라는 의견을 피력한 바 있다.

 

이번 발행은 필요 땐 언제든 활용할 수 있는 외화 조달창구를 확보하는 계기가 될 것으로 기대된다.

 

아울러 사상 처음으로 선진화된 SSA 발행 방식을 도입 함에 따라 투자자 구성이 다변화된 특징이 있다.

 

이는 첫 시도인 점을 감안해 정석적인 SSA 발행 방식을 준수했으며, 따라서 최초 금리 제시 때부터 목표금리를 비교적 명확히 제시하고, 발행금액은 표준적인 SSA 발행 단위인 10억 달러로 결정했다.

 

이 결과 기존 은행·자산운용사에 편중되어 있던 투자자 저변이 우량 SSA 투자자 등으로 확대 재편되고, 미미했던 미주 투자자 비중이 크게 늘어나면서 향후 정부가 다각적인 외화 자본 조달 루트를 구축할 수 있는 계기를 마련했다.

 

이에 투자자 구성이 우량 투자자까지 다변화되면서 외평채의 위상이 한층 높아진 것으로 평가되며, 이번 투자를 계기로 향후 글로벌 우량투자자들의 관심이 국내 채권 전반으로 확산할 것으로 기대된다.

 

또한 정부와 국내 정책금융기관이 새로운 투자자군을 개척함에 따라 외평채가 다른 국내기관 채권 투자수요를 흡수하는 구축효과가 최소화되는 성과도 거뒀다.

 

이와 함께 우리 경제에 대한 국제사회의 굳건한 신뢰를 재확인하는 계기가 됐다.

 

먼저 주요국 통화정책 차별화, 중동 불안 등 국제금융시장의 불확실성이 장기화하는 어려운 여건에서도 역대 최저 수준의 가산 금리를 달성한 것이다.

 

더불어 투자자 구성을 발전적으로 다변화할 수 있었던 것은 우리 경제의 높은 성장세 및 양호한 대외·재정건전성, 부동산 PF·가계부채 등 리스크 관리능력에 대한 글로벌 투자자들의 긍정적 평가가 있었기에 가능했다.

 

정부는 이번 발행을 계기로 자본시장 선진화, 외환시장 구조개선 등 정부가 적극 추진 중인 외국인 투자자 접근성 제고 노력을 글로벌 투자자들에게 소개할 수 있었던 것도 중요한 성과라고 설명했다.

 

투자자들은 한국 정부의 노력을 긍정적으로 평가하면서 향후 깊은 관심을 갖고 정책 추진 과정을 지켜볼 것이라고 언급했다.

 

 

penfree1@hanmail.net

 

 

*아래는 위 기사를'구글 번역'으로 번역한 영문 기사의[전문]입니다. '구글번역'은 이해도 높이기를 위해 노력하고 있습니다. 영문 번역에 오류가 있을 수 있음을 전제로 합니다.<*The following is [the full text] of the English article translated by 'Google Translate'. 'Google Translate' is working hard to improve understanding. It is assumed that there may be errors in the English translation.>

 

 

Government successfully issues $1 billion worth of dollar-denominated ‘foreign currency bonds’

 

5-year maturity, single type, surface interest rate of 4.5%... “Breaking the lowest additional interest rate in history”

 

[Inside the case / Reporter Moon Hong-cheol] = The Ministry of Strategy and Finance announced on the 27th that it successfully issued USD 1 billion worth of dollar-denominated Foreign Exchange Balancing Fund bonds (hereinafter referred to as ‘foreign exchange stabilization bonds’) despite uncertainty in the international financial market.

 

This is a single tranche with a 5-year maturity, and the coupon rate is 4.5%. In particular, the additional interest rate paid based on the issuer's credit rating in addition to the index rate has been set to an all-time low.

 

In addition, it provided an opportunity to establish the status of a regular issuer, and is evaluated to have improved the status of foreign exchange bonds by diversifying the investor composition by introducing an advanced issuance method for the first time in history.

 

The additional interest rate for foreign currency bonds issued this time is 24bp, which is lower than the minimum of 30bp for dollar-denominated bonds of the same maturity and the minimum of 25bp for all dollar-denominated bonds.

 

In addition, the distribution additional interest rate of foreign exchange rates with the same remaining maturity (5 years) currently traded in the market (foreign exchange rates due in 2029, 28bp) was reduced by 4bp.

 

In particular, as the reference interest rate (benchmark) has been significantly lowered, domestic companies and financial institutions have the opportunity to procure foreign currency at lower interest rates.

 

Meanwhile, it is significant that the Korean government has established its status as a regular issuer by issuing dollar bonds for the first time in three years.

 

Accordingly, at an investor briefing session last week, the government expressed the opinion that regular issuance of foreign exchange bonds is a very important factor for global investors to attract continuous investment in the future.

 

This issuance is expected to serve as an opportunity to secure a foreign currency procurement channel that can be utilized whenever necessary.

 

In addition, with the introduction of an advanced SSA issuance method for the first time in history, the investor composition has diversified.

 

Considering that this was the first attempt, the standard SSA issuance method was followed. Therefore, the target interest rate was presented relatively clearly from the first interest rate presentation, and the issuance amount was decided at $1 billion, the standard SSA issuance unit.

 

As a result, the investor base, which was previously concentrated in banks and asset management companies, was expanded and reorganized to include blue-chip SSA investors, and the proportion of American investors, which had been small, increased significantly, providing an opportunity for the government to establish a diversified foreign currency capital procurement route in the future. .

 

As the investor mix has diversified to include high-quality investors, the status of foreign exchange-rated bonds is evaluated to have further increased, and with this investment, the interest of global blue-chip investors is expected to spread to all domestic bonds in the future.

 

In addition, as the government and domestic policy financial institutions pioneered new investor groups, the crowding-out effect of foreign exchange-rated bonds absorbing investment demand for bonds from other domestic institutions was minimized.

 

At the same time, it served as an opportunity to reaffirm the international community’s strong trust in our economy.

 

First, the company achieved the lowest ever additional interest rate despite difficult conditions such as the differentiation of monetary policies in major countries and prolonged uncertainty in the international financial market, such as instability in the Middle East.

 

In addition, the fact that we were able to diversify our investor composition was possible thanks to the positive evaluation of global investors regarding our economy's high growth rate, good external and financial soundness, and risk management capabilities such as real estate PF and household debt.

 

The government explained that this issuance was an important achievement in that it was able to introduce to global investors the government's efforts to improve accessibility to foreign investors, such as advancing the capital market and improving the structure of the foreign exchange market.

 

Investors evaluated the Korean government's efforts positively and stated that they would watch the policy implementation process with deep interest in the future.

 

penfree1@hanmail.net

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