[사건의내막 / 박연파 기자] = 내년 3월 말부터 모든 법인은 무차입 공매도 방지를 위해 내부통제기준을 마련해야 하며, 기관투자자는 무차입 공매도 차단을 위한 전산시스템을 반드시 구축해야 한다.

 

공매도 목적의 대차 상환기간은 90일 이내(연장 포함 12개월 이내)로 제한하는데, 이를 위반하는 법인은 1억 원, 개인은 5000만 원의 과태료를 내야 한다.

 

금융위원회는 지난달 22일 공포한 공매도 제도개선 관련 개정 자본시장법의 후속 시행령 개정안과 금융투자업규정 개정안을 21일 입법예고했다고 밝혔다.

 

이번 개정안은 내년 3월 31일 시행 예정인 공매도 목적 대차계약의 상환기간 제한과 공매도 전산시스템, 내부통제기준, 증권사 확인 등 무차입공매도 방지조치, 공매도 거래자의 전환사채·신주인수권부사채 취득 제한 등에 대해 개정 법률의 위임에 따라 세부사항을 규정한 것이다.

 

▲ 공매도 제도개선 방안(6.13.) 추진현황(자료=금융위원회)  ©

개정안은 먼저, 공매도 목적 대차 상환기간을 제한했다.

 

공매도를 위한 대차거래의 상환기간은 90일 이내에서 대여자와 차입자가 정하되, 연장을 포함한 전체 기간이 12개월 이내이어야 한다. 상환기간 제한을 위반한 경우 과태료 기준금액은 법인 1억 원, 개인 5000만 원이다.

 

개정안은 이어서, 무차입공매도 방지조치를 반드시 하도록 했다.

 

상장주권을 공매도 하려는 법인은 개정 자본시장법에 따라 무차입공매도를 방지하기 위한 조치를 해야 하며, 모든 법인은 무차입공매도를 방지하기 위한 내부통제기준을 마련해야 한다.

 

내부통제기준에는 임·직원의 역할과 책임, 종목별 잔고의 관리, 공매도 세부내역 등의 5년 기록·보관에 관한 사항을 포함해야 하고, 공매도 전산시스템을 구축해야 하는 기관투자자의 경우에는 전산시스템 운영과 관련된 사항을 추가해야 한다.

 

법령 시행 이후 종목별 공매도잔고(순보유잔고)가 0.01%(1억 원 미만 제외) 또는 10억 원 이상으로 보고대상이 되는 법인과 시장조성자 및 유동성공급자(기관투자자)는 종목별로 잔고를 관리해 무차입공매도를 차단할 수 있는 공매도 전산시스템을 구축·이용해야 한다.

 

또한, 거래소에 내년 3월 구축할 예정인 중앙점검 시스템(NSDS)이 무차입공매도 여부를 전수점검할 수 있도록 매 영업일의 종목별 잔고 정보 등을 2영업일 이내에 거래소에 제출해야 한다.

 

법인의 공매도 주문을 위탁받는 증권사는 그 법인이 내부통제기준과 전산시스템(기관투자자의 경우)을 갖췄는지 연 1회 확인하고, 그 결과를 1개월 이내에 금융감독원에 보고한다.

 

무차입공매도가 발생하지 않았더라도 무차입공매도 방지조치를 위반한 법인과 증권사에는 1억 원 이하 과태료를 부과하며, 증권사 등 금융투자업자에는 기관 및 임·직원에 대한 제재가 가능하다.

 

개정안은 이와 함께, 전환사채·신주인수권부사채 취득을 제한했다.

 

전환사채·신주인수권부사채의 발행이 처음 공시된 날의 다음 날부터 발행 전 전환가액·행사가액이 공시된 날까지의 기간에 해당 주식을 공매도한 경우는 전환사채·신주인수권부사채의 취득을 금지한다.

 

개정안은 또한, 내년 상반기 중 ATS(다자간매매체결회사)가 출범할 예정임에 따라, ATS에서 이뤄지는 공매도 주문에 대해서도 거래소에서의 공매도와 동일한 방식의 공매도 표시의무가 적용되도록 규정을 정비한다.

 

아울러, 시장조성자·유동성공급자 계좌와 펀드·신탁·일임 재산은 별도로 공매도 여부를 판단하도록 하는 등 공매도 판단기준에 관한 규정도 보다 명확하게 규정한다.

 

입법예고 기간은 다음 달 31일까지이며, 이후 규제·법제처 심사, 증선위·금융위 및 차관·국무회의 의결을 거쳐 내년 3월까지 개정을 완료할 계획이다.

 

penfree1@hanmail.net

 

 

*아래는 위 기사를'구글 번역'으로 번역한 영문 기사의[전문]입니다. '구글번역'은 이해도 높이기를 위해 노력하고 있습니다. 영문 번역에 오류가 있을 수 있음을 전제로 합니다.<*The following is [the full text] of the English article translated by 'Google Translate'. 'Google Translate' is working hard to improve understanding. It is assumed that there may be errors in the English translation.>

 

 

All corporations are required to take measures to prevent naked short selling… Fines of 100 million won for violations

 

Notice of legislative revision of the Capital Market Act follow-up enforcement ordinance and Financial Investment Business Regulations for improving the short selling system

Limited repayment period for short selling purposes to 90 days and up to 12 months… Fines for violations

 

[Inside Story / Reporter Park Yeon-pa] = Starting from the end of March next year, all corporations must establish internal control standards to prevent naked short selling, and institutional investors must establish a computer system to block naked short selling.

 

The repayment period for short selling purposes is limited to 90 days (within 12 months including extensions), and corporations that violate this will be subject to a fine of 100 million won and individuals 50 million won.

 

The Financial Services Commission announced on the 21st that it had given a legislative notice of the revision of the enforcement ordinance of the revised Capital Market Act and the revision of the Financial Investment Business Regulations related to the improvement of the short selling system, which was announced on the 22nd of last month.

 

This revision stipulates details in accordance with the delegated authority of the revised law regarding the restriction of the repayment period of the short selling purpose lending contract scheduled to be implemented on March 31st of next year, the short selling computer system, internal control standards, and securities company verification, as well as the measures to prevent naked short selling, and the restriction of short selling traders from acquiring convertible bonds and new stock subscription rights bonds.

 

The revision first limits the repayment period of the short selling purpose lending.

 

The repayment period of the short selling purpose lending transaction shall be determined by the lender and borrower within 90 days, but the total period including extensions shall be within 12 months. The standard amount of the penalty for violating the repayment period restriction is 100 million won for corporations and 50 million won for individuals.

 

The revision then requires that measures to prevent naked short selling be taken.

 

Corporations intending to short sell listed stocks must take measures to prevent naked short selling in accordance with the revised Capital Market Act, and all corporations must establish internal control standards to prevent naked short selling.

 

The internal control standards must include matters related to the roles and responsibilities of executives and employees, management of balances by stock, and 5-year records and storage of short selling details, and in the case of institutional investors who must establish a short selling computer system, matters related to the operation of the computer system must be added.

 

After the enforcement of the law, corporations subject to reporting with a short selling balance (net holding balance) by stock of 0.01% (excluding less than 100 million won) or 1 billion won or more, as well as market makers and liquidity providers (institutional investors), must establish and use a short selling computer system that can block naked short selling by managing balances by stock.

 

In addition, the Central Inspection System (NSDS) scheduled to be built in the exchange in March of next year must submit information on the balance of each stock for each business day to the exchange within two business days so that it can comprehensively check whether there is naked short selling.

 

A securities company entrusted with a corporation's short selling order must check once a year whether the corporation has internal control standards and a computer system (in the case of institutional investors) and report the results to the Financial Supervisory Service within one month.

 

Even if naked short selling does not occur, a corporation and securities company that violates the naked short selling prevention measures will be subject to a fine of up to 100 million won, and financial investment companies such as securities companies can be subject to sanctions against the institution and its officers and employees.

 

In addition, the revised bill restricts the acquisition of convertible bonds and bonds with warrants.

 

In the period from the day after the issuance of convertible bonds or bonds with warrants is first announced to the day the conversion price and exercise price before issuance are announced, the acquisition of convertible bonds or bonds with warrants is prohibited.

 

The amendment also revises the regulations so that short selling orders made on ATS (Analysis Service Trading Company) are subject to the same short selling indication obligation as short selling on the exchange, as is the case with short selling on the exchange, as ATS (Analysis Service Trading Company) is scheduled to be launched in the first half of next year.

 

In addition, the regulations on the criteria for judging short selling are stipulated more clearly, such as separately judging whether or not market makers and liquidity providers' accounts, funds, trusts, and discretionary assets are short sold.

 

The legislative notice period is until the 31st of next month, and the revision is planned to be completed by March of next year after going through the review of the Regulation and Legislation Bureau, the Securities and Futures Commission, the Financial Services Commission, and the Vice Minister and the State Council.

 

penfree1@hanmail.net